快3的规则

来源:大公网  作者:   发表时间:2020-07-04 04:01:36

  变革快,就意味着如果创业公司产品进了某一款手机,但第二代的技术没有跟上,就很有可能被出局。低速场景变现方面,我们在preA轮投了新石器。从历史上来看,这是在一个半导体相对落后的国家慢慢往高端发展的必经道路,还是这个业务的形态其实不太正常?白宗义:我觉得两个因素都有,不能讲这些公司一定就没有市场机会。

  近几年有人觉得AI芯片估值非常高,但落地上不如大家的预期。所以,智能驾驶领域投资的全球化视野非常重要,有可能国内风口来临,你投了很多底层公司,最后却发现根本进不了前装的产业链。但它有一个方向非常重要,就是军工企业、研究所。

  想做好,需要巨额的融资,顶级的团队,和常年的积累。对于消费电子,今年不管是卖一亿部还是卖三亿部,最后都是C端买单。手机为代表的消费电子迭代得很快,可能半年,一个新产品就出来了。

  2016年,你们看到了3D、结构光、ToF;2020年,你觉得未来两三年比较有重要影响的前沿技术是什么?白宗义:哪怕是新技术,我们团队还是更看重技术落地场景和变现周期,所以相对来讲,我们不会投特别前沿的量子计算、光子计算之类的,但我觉得这有可能是未来的方向。而流程上,汽车前装导入验证周期非常长,一旦一个车型还在卖,它就很难更换供应商。汽车是大行业。

  Fabless模式和国外Skyworks对比,毛利完全没有任何优势。如果我是一个专门投手机的基金,那我可能不会看好汽车;如果我专门投汽车,我可能不会投手机,但这些都不足以支撑你成为有一定的规模和品牌的基金,我们不可能分那么细。变革快,就意味着如果创业公司产品进了某一款手机,但第二代的技术没有跟上,就很有可能被出局。

  一旦你进入车厂的供应链,符合车规,只要这个车型在市场上卖,车厂不会轻易更换供应商的。所以,我们重点看好的方向还是分享里说到的,围绕5G所带来的超低延迟和高带宽,包括cloud和AI相关的方向。国内有很多做安防芯片的公司希望在安防摄像头方面实现端侧的智能,但如果只做AI芯片,意味着如果搞不定海康、大华,就没有想象空间。

  对于消费电子,今年不管是卖一亿部还是卖三亿部,最后都是C端买单。今天,其中很多企业都已成为细分领域的龙头。在车联网中,网络安全是前提。

  在智能座舱领域,耀途资本与一起投资了IntuitionRobotics。现在国内不少定位做安防的公司,刚开始创业或融资时讲的是AI芯片的故事,但是随着时间发展,BP一直在变化。END.本文首发于微信公众号:甲子光年。

  白宗义:对,每个领域都有风险,关键还是看投资机构把握项目的能力。我不会在特别早期为了一些概念来去投资,因为我们团队特别看中单个项目的成功概率。对于传感器、半导体芯片等新的硬科技,你觉得哪个场景会更好?或者可以说说它的异同。

  因为宝马、、奥迪会在第一波先上新功能,验证成功的情况下,中价或者低价位的车型才会在第二波、第三波上,但这样就变成进口替代。想做好,需要巨额的融资,顶级的团队,和常年的积累。对于消费电子,今年不管是卖一亿部还是卖三亿部,最后都是C端买单。

  我们认为这个领域也是一个好机会,并于2019年联合上汽、佛吉亚等产业资本一起投资了Guardknox。火柴Q:顺着刚才那个问题。您可以再总结和概括一下,什么样的进口替代才是更适合投资,以及更容易长成一个大公司的吗?你们会用什么标准去看?白宗义:进口替代是国家战略,存在很大的机会。

  做通用的还有机会吗?白宗义:我觉得都有机会。汽车是大行业。甲子对话*本次对话环节主持人为甲子光年主编“火柴Q”火柴Q:听您的分享,进口替代有高价值和低价值之分。

  因为它们是安防摄像头出货最大的几家公司,如果这几家大厂都不用,其实是蛮难的。执行领域,耀途资本在天使轮孵化了国内一家非常顶级做智能执行器的团队——海之博。比如我们在2016年、2017年集中布局3Dsensor,在2018年投了无线充电快充芯片供应商伏达微电子。

  火柴Q:您说的这点挺有意思。火柴Q:OK,我觉得这还是一个挺值得关注的趋势。所以这家公司单独卖芯片卖不动,一年几千万的收入中,卖的都是交换机,交换机里的核心芯片是自己研发的。

  第二,新功能带来的对消费者的吸引力在改变。但是我们作为纯财务投资人,需要从追求财务回报最大化的角度来考虑问题。您觉得在现在这个时间点来看,AI芯片理性的估值逻辑是怎样的?有些公司是做通用型产品,有些是做垂直场景。

  为什么?因为手机品牌发布新品时,不会自豪地告诉消费者这款手机用了国产替代的PA,因为这很可能会被理解为通话效果不好,也不构成新功能,无法让用户冲动买单。Fabless模式和国外Skyworks对比,毛利完全没有任何优势。从2016年到今天,我们系统性地投了近10家公司,围绕三个方向做布局:感知、决策、执行,分别替代人的眼睛、大脑和手脚。

  白宗义:是的。2016年,你们看到了3D、结构光、ToF;2020年,你觉得未来两三年比较有重要影响的前沿技术是什么?白宗义:哪怕是新技术,我们团队还是更看重技术落地场景和变现周期,所以相对来讲,我们不会投特别前沿的量子计算、光子计算之类的,但我觉得这有可能是未来的方向。所以我们投了一家全球最顶级的公司,Vayyar。

  从视觉角度看,全球最强的是Mobileye。你们看的一些相对在中高端新领域的企业,进供应链的门槛会更低吗?您所了解的现在中国的真实情况是怎么样的?白宗义:如果你和手机品牌做深入交流,会发现在手机领域替代一个滤波器、替代一个PA,厂商动力并不强。2016年,你们看到了3D、结构光、ToF;2020年,你觉得未来两三年比较有重要影响的前沿技术是什么?白宗义:哪怕是新技术,我们团队还是更看重技术落地场景和变现周期,所以相对来讲,我们不会投特别前沿的量子计算、光子计算之类的,但我觉得这有可能是未来的方向。

  白宗义:对的,其实每个行业都有。白宗义:是的。在车联网中,网络安全是前提。

  不仅探测一个物体的有和无,更能展现大致轮廓。近几年有人觉得AI芯片估值非常高,但落地上不如大家的预期。今天大家更多强调单车智能,但未来可能会是车与车联网V2X做协同,这其中会有很不错的变革机会,不过目前主要是示范项目与系统集成的机会。

  今天,其中很多企业都已成为细分领域的龙头。在原来x轴、y轴和速度信息之外,再加上一个z轴的信息,把未来毫米波雷达的性能不断往激光雷达的方向靠,尽可能形成一个点云。进口替代是一直存在机会的,中国制造正在不断从低端向中端演变,未来会走向高端,但这是一条很长的路径。

  它新一轮融了1.09亿美金,在技术方面领先TI非常多,在智能座舱监控领域已经获得法雷奥、博泽、佛吉亚等多家汽车制造商Tier1(一级供应商)的认证。我相信大部分做后装机械式雷达的公司都没有做过类似测试。白宗义:是的,但也会面临两大的挑战。

  我相信大部分做后装机械式雷达的公司都没有做过类似测试。第一点,手机的变革和迭代是在不断放慢脚步的,它不像2008年、2009年iPhone刚出来时变化那么大了。如果做ASIC专用芯片,必须要找到非常好的场景;如果要做通用性,意味着它的壁垒和难度非常高,市场也很明确,但问题在于难度很大,对团队、资金、融资都有极大挑战。

  火柴Q:顺着刚才那个问题。决策领域,我们投了Hailo、元戎启行、新石器等优秀公司。去年9月底,我和合伙人杨光去以色列拜访InnovizCEOOmer时,对方非常紧张,因为第二天宝马要做一个drop测试——把激光雷达扔在20米的空中,测试坠落过程中能否正常工作。

  比如说我们投了一家做氮化钾的5G基站PA,这个领域毛利很高,但我们过去在手机侧比较谨慎,因为技术的壁垒其实不单纯在于设计,工艺的know-how可能占比会更大。因为当它发现做AI芯片没有客户,就需要开始基于AI芯片做高清摄像头,作为示范产品。但它有一个方向非常重要,就是军工企业、研究所。

  因为当它发现做AI芯片没有客户,就需要开始基于AI芯片做高清摄像头,作为示范产品。我不会在特别早期为了一些概念来去投资,因为我们团队特别看中单个项目的成功概率。近几年有人觉得AI芯片估值非常高,但落地上不如大家的预期。

  但最后它会发现,要支撑一百亿、两百亿,甚至更高的估值,必须去做安防的系统集成商。甲子对话*本次对话环节主持人为甲子光年主编“火柴Q”火柴Q:听您的分享,进口替代有高价值和低价值之分。手机为代表的消费电子迭代得很快,可能半年,一个新产品就出来了。

  去年9月底,我和合伙人杨光去以色列拜访InnovizCEOOmer时,对方非常紧张,因为第二天宝马要做一个drop测试——把激光雷达扔在20米的空中,测试坠落过程中能否正常工作。手机有手机的特点,汽车有汽车的特点。今天大家更多强调单车智能,但未来可能会是车与车联网V2X做协同,这其中会有很不错的变革机会,不过目前主要是示范项目与系统集成的机会。

  如果做ASIC专用芯片,必须要找到非常好的场景;如果要做通用性,意味着它的壁垒和难度非常高,市场也很明确,但问题在于难度很大,对团队、资金、融资都有极大挑战。在4D毫米波雷达系统和智驾方案领域,耀途资本在天使轮与ARM等产业资本一起投资了几何伙伴,这家公司只用不到两年时间,就成为(,)智能驾驶业务五大核心供应商之一,并且获得了两个主流车型的4D毫米波雷达系统订单。车联网安全领域,一家以色列公司Argus创立4年后以4亿美金被大陆收购。

  所以我们投了一家全球最顶级的公司,Vayyar。所以这家公司单独卖芯片卖不动,一年几千万的收入中,卖的都是交换机,交换机里的核心芯片是自己研发的。原本汽车跟外界是不互联的,现在不管是V2X、V2V,还是V2I,黑客攻击的点都越来越多,未来车联网的安全会变成一个很大的热点。

  Fabless模式和国外Skyworks对比,毛利完全没有任何优势。火柴Q:顺着刚才那个问题。所以这家公司单独卖芯片卖不动,一年几千万的收入中,卖的都是交换机,交换机里的核心芯片是自己研发的。

  但最后它会发现,要支撑一百亿、两百亿,甚至更高的估值,必须去做安防的系统集成商。变革快,就意味着如果创业公司产品进了某一款手机,但第二代的技术没有跟上,就很有可能被出局。您可以再总结和概括一下,什么样的进口替代才是更适合投资,以及更容易长成一个大公司的吗?你们会用什么标准去看?白宗义:进口替代是国家战略,存在很大的机会。

  比如说我们投了一家做氮化钾的5G基站PA,这个领域毛利很高,但我们过去在手机侧比较谨慎,因为技术的壁垒其实不单纯在于设计,工艺的know-how可能占比会更大。为什么?因为手机品牌发布新品时,不会自豪地告诉消费者这款手机用了国产替代的PA,因为这很可能会被理解为通话效果不好,也不构成新功能,无法让用户冲动买单。但如果要成为一家有非常大市场空间的公司,进入前装非常重要的。

  为什么?车规验证、人员匹配、做测试的成本太高了。白宗义:对,我觉得肯定是这样。这些我们基本上不会看。

  车联网安全领域,一家以色列公司Argus创立4年后以4亿美金被大陆收购。毫米波雷达领域也会出现大变革,从原来的3D往4D引申。感知部分我们投了三家公司,分别是Innoviz、几何伙伴和Vayyar。

  近几年有人觉得AI芯片估值非常高,但落地上不如大家的预期。白宗义:是的。如果做ASIC专用芯片,必须要找到非常好的场景;如果要做通用性,意味着它的壁垒和难度非常高,市场也很明确,但问题在于难度很大,对团队、资金、融资都有极大挑战。

  第一,毛利低的不好;第二,在中国,工艺比不上IDM厂商,没有成本优势的也不好的;第三类是太硬核的,国内公司短期可能做不出来,风险会比较大。我相信大部分做后装机械式雷达的公司都没有做过类似测试。从视觉角度看,全球最强的是Mobileye。

  低速场景变现方面,我们在preA轮投了新石器。一旦你进入车厂的供应链,符合车规,只要这个车型在市场上卖,车厂不会轻易更换供应商的。所以我们投了一家全球最顶级的公司,Vayyar。

  的确一些公司讲过很多AI芯片的故事,但最后交付的其实是产品、是设备,甚至是整个集成的方案。投资者据此操作,风险请自担。它们除了卖自己的芯片之外,可能又做了很多集成系统,其中有些是“二道贩子”的业务。

  一旦你进入车厂的供应链,符合车规,只要这个车型在市场上卖,车厂不会轻易更换供应商的。因为当它发现做AI芯片没有客户,就需要开始基于AI芯片做高清摄像头,作为示范产品。如果明年宝马的iNEXT按照规划正常推出,Innoviz在前装领域的全球地位会是非常强的。

  不仅探测一个物体的有和无,更能展现大致轮廓。有些领域相对传统,但可能更多依托工艺。表面上今天大家都可以看到机会,但这些方向越往后走,越难去辨别,因为需要对产业有更深的理解和挖掘。

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